可转债基础

可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。

可转债的要素

1.交易单位

可转债的面值：100元；最小价格单位:1000元；上海市场的可转债单位:“手”，1000元=1手；深圳市场的可转债单位:“张”，1000元=10张。

买入委托数量必须为1手或10张或其整数倍，申报最大数量沪深两市均不得超过100万张；债券卖出时，持有单只债券的数量不符合1手或10张或其整数倍的，应当单独一次性申报卖出，1手或10张或其整数倍的部分一并申报卖出，不能拆分卖出。

2.交易方式

可转债是T+0交易机制，当日买入的可转债可以当日卖出，不像股票T+1，当天买入要到第二天才能够卖出。

3.涨跌幅限制

可转债是没有涨跌幅限制的，但是他有盘中临时停牌机制。

根据深交所2020年10月30日发布的《关于完善可转换公司债券盘中临时停牌制度的通知》中规定:

一、无价格涨跌幅限制的可转换公司债券竞价交易出现下列情形的，本所可以对其实施盘中临时停牌措施:

(一）盘中成交价较前收盘价首次上涨或下跌达到或超过20%的，临时停牌时间为30分钟;

(二）盘中成交价较前收盘价首次上涨或下跌达到或超过30%的，临时停牌至14:57。

二、盘中临时停牌具体时间以本所公告为准，临时停牌时间跨越14:57的，于当日14:57复牌,并对已接受的申报进行复牌集合竞价，再进行收盘集合竞价。

也就是，当某只可转债在深交所单个交易日涨跌幅超过20%会被停牌30分钟，然后继续交易。当日涨跌幅超过30%会被停牌到14:57分，但是最后3分钟依然可进行收盘集合竞价，而在收盘集合竞价时间还可以再涨跌10%，理论上可转债在深交所交易单日涨跌幅可超过40%。而我国A股市场，非上市前5日沪深交易所的创业板和科创板每日涨跌幅限制为20%，其他均为10%。因此在涨跌幅限制上可转债市场更加宽松。

4.有效期限和转换期限

其有效期限指债券从发行之日起至偿清本息之日止的存续期间。转换期限是指可转换债券转换为普通股票的起始日至结束日的期间。我国《上市公司证券发行管理办法》规定，可转换公司债券的期限最短为1年，最长为6年，自发行结束之日起6个月方可转换为公司股票。

5.股票利率或股息率

可转换公司债券的票面利率（或可转换优先股票的股息率）是指可转换债券作为一种债券时的票面利率（或优先股股息率），发行人根据当前市场利率水平、公司债券资信等级和发行条款确定，一般低于相同条件的不可转换债券（或不可转换优先股票）。可转换公司债券应半年或1年付息1次，到期后5个工作日内应偿还未转股债券的本金及最后1期利息。

6.转换比例或转换价格

转换比例是指一定面额可转换债券可转换成普通股票的股数。用公式表示为：转换比例=可转换债券面值╱转换价格；

转换价格是指可转换债券转换为每股普通股份所支付的价格。用公式表示为：转换价格=可转换债券面值╱转换比例。

以上信息 谨供参考