股权融资

股份(stocks)是公司所有权的份额。股票(stock certificate)是股份所有权的证明，它详细列出公司名称、持股数及股票类型等内容。现在不要求股份公司发行纸质股票，改由购买股份者持有电子凭证。

股票有时会标明票面价值(par value)，也就是由公司章程决定的每股金额。今天，票面价值并不能反映股票的市值，所以大部分公司发行的都是无面值的股票。股利(dividends)是公司利润的一部分，公司会以现金或额外股份的形式分配给股东(但不是必需的)，由公司董事会宣布，一般按季支付。

发行股票的优缺点

公司发行股票的优点如下:

股东是公司所有者，他们的投资永远不需要偿还。
没有支付股东股利的法定义务，因此，公司可以将收入(留存收益)用于再投资，以备将来所需。
发行股票不会增加负债，因此，出售股票可以改善资产负债表。(公司也可以回购股票来改善资产负债表，并使公司显得财力更加雄厚。)

发行股票的缺点如下:

作为所有者，股东(通常指普通股股东)在公司董事会有投票权。(通常为一股一票。)因此，发行新股会引起公司控制权的改变。
股利须在税后支付，而且不可免税。
让股东高兴的想法会影响管理者的决策。

公司可以发行两种股票:普通股和优先股。以下比较这两种股权融资的差异。

发行普通股

普通股(common stock)是公司股份的最基本形态。事实上，如果公司只发行一种股票，根据法律，它必须是普通股。普通股股东有如下权利:(1)选举董事会成员和投票决定公司的重大事项;(2)经董事会同意，通过股利分享公司利润。拥有公司投票权使得普通股股东能够影响公司政策，因为他们推选的董事会成员会选定公司高管，并决定重大政策。普通股股东具有新发行普通股的优先认购权(preemptive right )，这使得股东能够保持他在公司股份中所占的比例。

发行优先股

优先股(preferred stock)的所有者有优先分配公司股利的权利，而且要在任何普通股股利分配之前全额支付(“优先”一词由此而来)。倘若该公司被迫停业，其资产要被变卖时，优先股股东对于公司资产有优先要求权。但通常优先股股东在公司没有投票权。

优先股通常在发行时都注明了面值，并以此作为公司愿意支付固定股利的基础。例如，某优先股每股面值为 50 美元，股利为 4%，则股利为每股 2 美元。如果董事会宣布分配股利，拥有 100 股优先股的股东每年就会有 200 美元的固定股利收入。

优先股还有一些普通股不具备的特性。例如，它是可以赎回的，这表示公司可以要求优先股股东将他们的股份卖给公司。优先股也可以转换为普通股(但反之则不行)。它还具有累积性，也就是说，任何未如期支付的优先股股利都会被累积起来，在以后分配任何普通股股利之前，公司必须全额支付。

公司常常喜欢利用债务融资的方式筹集资本。大型公司常用的债务融资是发行公司债券。下面讲述发行公司债券的相关内容以及与发行股票的区别。