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债券基金

如果你只想进行低风险的理财配置，那么低风险的债券基金是一个不错的选择。

什么是债券

提到 债券基金，一定先说 债券，所谓 债券 就是各类机构面向社会筹措资金时，向投资者发行的、承诺按一定利率支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。我们通常说的 债券 指的是 国债 以及上市公司发行的 高信用等级 的 信用债。

什么是债券基金

顾名思义，专门投资于债券的基金，就是 债券基金，按监管要求，80%之上资金投资于债券的基金才成为债券基金，债券基金主要投资对象就是各类国债、不同类型的金融债、企业债。由于有固定的利息汇报并能到期还本，相比股票基金来说，债券基金具有稳定、风险较低的特点。

债券的种类

国债

国债包括1年期内的短期债，1-10年的中期债、10年之上的长期债，因为有国家信用担保，国债信用风险极低，可以说基本上都会兑付，收益率大约在2%—4%之间。

信用债

信用债 顾名思义，没有任何资产作为担保，债券的发售完全建立在债权人对借债主体信任的基础上，风险大，收益相对也更高。中高等级信用债是指信用评级在AA级之上，违约的风险相对较小，评级在这个级别之上的大多数是大型企业，资金实力比较雄厚，投资者对这种公司有信任才会认购公司发的债券。一般来说，信用评级越高，信誉度也就会更高，违约风险越小。

可转债

可转债，做股票的朋友肯定不陌生，是上市公司发行的一种可转换债券，债券一般期限不到5年，流动性好，可以直接在股票市场上买卖交易，债券基金可以通过购买可转债，来获得价差，增强基金收益。

债券基金的分类

按投资方向不同，可以划分三个类型。

纯债基金

这种基金只能将资金投资于债券市场，不能投入其他市场。

非纯债基金

非纯债基金 还可以把资金的20%拿出来去购买非债券产品，也就是大家还经常听说一级债基与二级债券。

这个也很好理解:

一级债基代表基金可以参与新股申购与个股增发、可转债。

二级债券可以购买股票或者可转债。

在市场好的时候，非纯债基金的优势就会体现出来，因为可以配置一少部分的股票或者可转债，就收益来看，取得的回报肯定会大于纯债基金，但权益市场不好的时候，收益也会比不过纯债基金了。

可转债基金

可转债基金 其投资的标的主要是可转债与可交换债，如果遇到股票市场行情上涨，可转债价格也会上涨，那么可转债基金也会获得超额收益。

简单总结下，如果说风险与收益是相对的，那么这几种类型的风险收益比是，可转债基金 大于 二级债基 大于 一级债基 大于 纯债基金。

债券基金的费用

同其他基金一样，债券基金也有申购赎回费、管理费等等，一般债券基金分为A\B\C三类，分别代表不同的收费方式，A类为前段收费，B类为后端收费，C类为无申购赎回费收取销售服务费。

投资者可以根据自己投资期限来选择不同的品种，简单说短期买卖选C，长期小资金选B，大资金选A类。

债券基金的收益来源

很多投资者会问，债券基金的怎么赚钱的呢，一般来说有以下几个收益来源。

票息收益

这个是 债券基金买债券的主要收益来源，所谓 票息收益 就是 债券持有到期所获得的利息收入。

假设一个基金持有一张债券，面值为100元，三年前，票面利息是每年4.9%，那么基金持有这一张债券的收益就是100*3*4.9%=14.7元。

债券价差收益

债券价差收入，债券交易主要是在银行间市场与交易所，受市场利率、流动性等影响，债券价格是在波动的，波动就有价差，当然债券主要靠基金经理的运作来获得。

权益市场投资收入

二级债基 可以投资股票、可转债等等，也就是可以通过股票投资增厚收益，一般来说基金会根据股票市场的行情调整股票投资占比，获得股票上涨的收益。

债券基金的风险

债券基金投资也有风险，除了债券（股票）价格涨跌的风险外，还有债券的信用风险。

如果这个债基持有的债券，债务人不能及时还钱，那么基金收益肯定会收到影响。这几年大家也能听过一些债务违约新闻，现在机构对地方政府、企业发行的债券都会持怀疑态度，特别是公司发的债券，很多公司表面经营状况不错，但不排除出现突发事件导致财务状况恶化的结果。

债券基金的优劣势

优势

  1. 分散持仓，分散风险
  2. 流动性好：急用钱直接卖就可以
  3. 持有成本是相对于股票基金来说比较低。
  4. 收益稳健，波动小，对于一些追求稳健回报的投资者来说，债券基金是不二之选。

劣势

  1. 债券基金具有回报率低、波动小的特点。这决定了债券基金一直是小步慢跑的姿态，短期内难以获得相对满意的收益。
  2. 股票牛市时会大幅跑输股票基金，拉长时间来看，债券基金能实现年化4%的收益，但在股票牛市中，债券基金** `真的连股票基金的陪跑选手都算不上。

如何选择债券基金

债券基金波动比较小，所以在自己投资的资产组合里加入债券类资金，能降低我们投资组合的波动。

  1. 选大基金公司的债基产品。
  2. 看基金的 成立时间和规模：成立时间太短，说明运作还没有稳定，业绩没办法评估。
  3. 看基金的 历年的收益率：因为这是一只激进的保守型基金，所以看它的最高收益和最低收益非常重要。激进，看它有没有 超越市场平均水平。保守，看股市、债市暴跌时，它的最低收益是多少。这样能对比出其中的风险和预期收益。
  4. 看基金经理的 变动情况。基金经理经常变动，不建议选择。因为业绩得不到保证。
  5. 看费率：费率太高，持有成本就高，最好比较一下，选费率低的，节约长时间投资的成本。

总结

债券基金的 收益率和风险（年化波动了、最大回撤）都小于股票基金。

其中 二级债基金 配置了不高于20%仓位的股票，收益和风险均有一定程度放大。

所以，债券基金比较适合那些追求稳健回报的低风险偏好投资人。

此外，债券基金可以有效平滑投资组合的收益曲线，降低回撤。

债券基金 在资产配置中是不可或缺的一项，很多投资者会把自己资产的一部分来买入债基，这样获得一定稳定的收益。一部分来买股票基金，来增强收益。

想购买债基的朋友，可以打开国泰君安君弘APP，在理财栏目找到基金页面，选择里面的人气债基，了解即可。